(经济）A股再融资审核可能有大变动，重点关注五大敏感领域

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近日，上交所从投资银行家处获得两份关于a股上市公司再融资审计的问答文件(未定稿)，对市场关注的一系列再融资问题给出了详细解答，其中环保、食品安全等内容反映了最新监管动态，上市公司和投行中介机构不能忽视。

食品和药物安全

关于食品药品上市公司再融资问题，文件指出，要特别关注申请人(即上市公司)的生产经营是否合法合规，是否存在损害公共利益的情况。

申请人近三年内有严重危害公众健康、造成不良社会影响的食品药品安全相关违法行为的，视为严重损害公共利益，构成再融资法律障碍的情形。

与住房相关的上市公司

关于涉及住房的上市公司再融资，文件指出，主营业务为房地产(包括住宅房地产和商业房地产)的上市公司或主营业务不是房地产但目前有房地产业务的上市公司申请再融资，为防止募集资金变相用于房地产业务，审计暂不推进。

报告期内，主营业务为房地产的上市公司，符合主营业务已转制条件，公开承诺在国家宏观调控期间不从事房地产业务，且房地产业务已清理完毕的，可晋升考核。

募集资金拟用于购买土地或房地产的，按照以下原则处理:

环境问题

关于环保问题，《上海证券报》指出，上述问答对环保有非常详细的要求。

文件提出主办机构和申请人律师应检查申请人的环保情况，包括:是否符合国家和地方的环保要求；相关项目是否履行环评程序；公司的排污标准检测和环保部门的现场检查；公司是否发生环境事故或重大群体性环境事件；媒体对公司环保的报道；最近36个月的环境投诉及解决方案；是否存在环境纠纷或潜在纠纷；申请人的污染治理设施运行是否正常有效；环保投资、环保设施、日常污染治理费用是否与公司生产经营产生的污染相匹配。

申请人发生环境事故或者因环境问题受到处罚的，主办机构和申请人律师应当就是否构成重大违法行为发表意见。

值得注意的是，问答中有一个条款值得上市公司和中介机构关注:“存在行政处罚行为，违法行为导致环境污染严重、人员伤亡惨重、社会。如果影响不好等。，无论是否规定了处罚权限，都视为重大违法行为。”

落后产能与海外投资

募集的投资资金可以用于投资哪些行业？文件明确态度是，原则上投资项目不得增加落后产能。根据有关部委意见，产能过剩行业包括钢铁、水泥、煤炭、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大豆粉碎等。

对于境外投资，审核重点是是否按照《企业境外投资管理办法》取得了发展改革部门的批准或备案文件，是否完成了商务部门的批准或备案，取得了商务部门出具的境外投资证明。

大规模股权质押

今年以来备受关注的重要股东股权质押也在本文件中得到关注。

事实上，今年证监会在再融资的反馈中更加重视股权质押。

据记者统计，今年以来，再融资反馈中已有40多家公司被问及质押，占发行监管部同期再融资反馈的三分之一；在审计会上，很多公司被当场问到股东的质押问题，这在以前是极其罕见的。

从询价角度看，监管者几乎是“问到底”，从质押率高到是否存在清算风险，再到是否导致控制权变更，甚至相关股东解决可能危机的能力，股权质押可能演变的所有相关问题都在进行。

据记者核实，上述两份文件尚未定稿，仍有一些调整和修改。最终版本以监管部门正式发布的文件为准。

来源:中国证券网

值班军官李沛

值班编辑，廖岷