(经济）上周沪指多次冲击3400点未果 ！关前震荡，A股是蓄势待涨还是上攻乏力

8月份开局不错，上周a股再次登顶，但多头无力反复出击。8月7日(周五)，甚至出现了深度探底，让投资者更加担心短期市场。

周末，两大新闻成为市场热议的焦点。一个是划时代的新产品“公募reits”即将推出，另一个是中国证监会在美国对中股审计的回应中发声。未来市场如何？《南华早报》记者采访了当地证券公司的高级市场参与者进行分析。

▲上周上证指数数次触及3400点，均未成功。

热点

投资机会几何“reits公开发行”

“史上最独特的公募基金”、“基金业沸腾”、“公募基金业迎来划时代的新产品...8月7日，中国证监会发布《基础设施证券投资基金公开发行指引(试行)》，使“reits公开发行”迅速走上c位。这是一个值得投资者关注和投资的新产品吗？

什么是「公募reits」？陈愉，广发证券南宁凤翔路营业部高级投资顾问(执业证书No。s0260611010177)介绍，reits是指房地产投资信托基金，是实现房地产证券化的重要手段。基础设施reits公开发行是以基础设施为目标的reits公开发行。就中国而言，未来基础设施投融资需求巨大。推出基础设施reits可以盘活大量优质基础设施资产，降低地方政府杠杆率，为下一阶段通过基础设施建设拉动内需、促进就业提供政策支持。

“原来中国的基础设施建设主要是通过债务融资实现的，会受到债务融资相关政策和杠杆的制约。到目前为止，中国的基础设施高负债模式遇到了瓶颈，reits可以从交易结构设计上解决这个问题。”陈愉预测，从市场容量来看，未来公募reits的市场规模有望达到10万亿元的数量级。从投资者的角度来看，虽然基础设施标的公募reits产品的回报不会太高，但其优势在于其稳定性，因此更适合机构投资者和寻求长期稳定回报的投资者。

市场分析

股市收盘前震荡释放什么信号

上周，a股指数在震荡前遭受了较高的跌幅，而上证指数一直徘徊在3400点关口之前，周五盘中一度大幅下跌。这种关前震荡释放出什么信号，是否意味着市场动能不足？

"从近期盘面来看，市场确实面临短期力量不足的问题."廖朝腾，国泰君安证券南宁双拥路营业部高级投资顾问(执业证书编号。s0880618080016)，分析银行和保险板块上周二开始，券商板块上周四上周五开始，都是涨跌互现。上述板块前期经历了较大跌幅，有技术反弹需求，但反弹期间均被封杀回跌，说明目前市场力量不足，跟风买入做多，尚未形成有效的长期协同。

另外，在最近三个交易日，上证指数早盘下跌，每天中午拉升，日线有较长的阴影线。廖超腾指出，虽然这说明市场承接的不错，但下跌时，抄底的涌入，有助于股指企稳。历史上，在主力几次“狼来了”的盘中下跌后，真正的阴县市场往往会下跌。所以不排除上证指数会再次跌破3200点附近。

不过，廖超腾认为，市场调整可能是短暂的。他表示，今年前7个月发行的股票型基金几乎相当于2015年全年，资本入市仍在继续，a股中长期走势值得乐观。如果本周某个交易日出现大的负线，那么很可能是更好的短线买入点。从历史上看，在市场走出被迫上涨的空市场后，第一个大的冲击通常不是顶部。这一轮调整始于7月中旬，可能在未来几个交易日结束。

美国最近发布的《保护美国投资者免受中国公司重大风险影响的报告》导致中国股市大幅下跌，这一事实备受关注。对于投资者的担忧，廖超腾认为，中国股市动荡背后反映的是中美之间的博弈，会影响部分投资者的情绪和对未来的预期。但这虽然会对a股市场产生一定的影响，但并不是决定性的。相反，如果部分中国股票回归a股上市，将为市场提供短期热点，在一定程度上有助于促进市场活动。

根据陈愉的展望，8月份a股市场的运行大致是在国内基本面进入“软修复”阶段、资金相对宽松、政策继续积极的大环境下进行的。其中，国内经济环境将继续修复，但更倾向于修复服务业和就业形势，而海外经济形势仍“无法指望”。此外，预计美国大选附近将产生大量“不可预测的事件”。所以上证指数很可能在3100-3400点之间波动，市场短期情绪波动较大。

目前可以关注哪些部门

运营策略

陈愉认为，目前投资者可以重点关注“内部流通”和“十四五期间预热”两大主题。手术要以乐队为基础，7月上半月的急躁和侵略性都不可取。表面上看，与中游制造业相关的化工和机械，以及政策方向明确的新基础设施、光伏和农业，仍可关注。

至于被很多投资者视为风向标的券商板块，廖超腾认为，券商板块最近一直在“炒老菜”，通过中信银行和中证投资合并的传闻反复进行短期炒作，上周四和上周五均有涨跌。此外，在券商类股大涨的时候，以创业板为代表的众多中小股纷纷跳水，与7月初券商类股开始时众多股票跟风形成鲜明对比。从这个角度看，最近券商股对市场的吸引力明显下降。

总体而言，廖超腾认为，近期银行、房地产、保险等已经全面调整，市场前景不太可能继续深度下跌。这些板块适合不太激进的投资者。需要注意的是，在市场成交量较前期萎缩的背景下，这些大盘股权重股估计只是短期反弹，而不是7月初空成交量的增加。此外，以有色金属为代表的周期性股票近期断断续续活跃，投资者在调整缩水时可以关注。

(提醒:投资有风险，入市要谨慎。文中观点仅供参考，操作自负风险。)