(经济）刘益谦保险版图腾挪大戏上演：退出安盛天平套现40亿

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近日，有消息称，包括天茂集团在内的5家公司计划将所持安盛田萍财产保险有限公司(以下简称安盛田萍)50%的股权出售给法国安盛集团。如果股权转让成功，交易金额可能超过40亿元，法国安盛集团将实现对安盛田萍的全资控股。

有分析指出，近年来法国安盛集团在中国发展迅速，预计这一行为极有可能是外资的主动行为。

净利润从正数变为负数

据了解，目前，安盛田萍拥有50%的中外股份。其中，外方股东为法国安盛集团，2014年取得田萍汽车保险有限公司(以下简称“田萍汽车保险”)一半股权。在此之前，天猫集团是田萍汽车保险的控股股东，董事长和法定代表人是刘益谦。作为刘益谦保险地图上的财产保险牌照，田萍车险一度是车险界的明星。

作为安盛田萍的前身，田萍汽车保险于2004年底获批，2005年正式开业。第一年财产保险原保费收入3077万元，2006年增长近14倍，达到4.15亿元。运营第三年，其原保费收入已达10多亿元。在法国安盛集团持股前的5年里，田萍车险的原保费快速增长，从2009年到2013年分别为19.06亿元、31.47亿元、40.23亿元、46.46亿元、50.06亿元，给刘益谦控制的天猫集团带来了巨大的收益，天猫集团逐渐将保险业务列为主营业务之一。

随后，法国安盛集团入股，田萍汽车保险更名为安盛田萍。安盛集团希望借助安盛田萍不断上升的保费收入在中国市场占据一席之地，但忽视了汽车保险市场明显的集聚趋势。

事实上，在2013年安盛田萍的主要业务——汽车保险承保利润从正数转为负数后，该公司从未从汽车保险中获利。

2017年年报显示，安盛田萍的汽车保险承保利润从2013年的-2.7亿元下降到-4.73亿元，亏损排名行业第一。由于主营业务亏损，安盛田萍净利润也逐年下降，2017年由正转负为-2129.1万元。

近年来，车险市场新规定不断出台，商业票价改革进一步深化。大部分以汽车保险为主的中小保险公司保费一直在下降，安盛田萍也不例外。最新数据显示，今年1-9月，产险和意外险公司原保费收入下降10%，其中安盛田萍上市，同比下降25.36%。

天猫集团是否决定放弃多年的财产保险牌照？《中国商报》记者向天猫集团发出采访函，回应称安盛田萍仍是天猫集团的股份公司，其他方面没有什么需要披露的。

此外，安盛田萍尚未发布相关公告。记者就此事致电安盛田萍，但尚未收到回复。

著名经济学家宋清辉在接受本报记者采访时表示，天茂集团等安盛田萍股东退股安盛田萍的原因有很多，可能是保险公司经营业绩不佳被拒绝，也可能是基于公司的战略考虑。保险公司的股权价值并不比其他企业高，一些管理不善的保险公司的股权可能不太好卖。

中国保险资产管理协会会员服务评估专家、高级经济师马勇也指出，公告尚未发布，外界不宜揣测。但在他个人看来，可能有两个原因:一是大股东对公司的经营回报不满意，二是近期股市下跌可能造成流动性紧张，大股东需要退出变现，于是借机抓住国家进一步对外开放政策的窗口，实施了这样的市场行为。

【/s2/】外资主动？

据统计，截至2017年底，已有16个国家和地区的海外保险公司在中国设立了57家外资保险公司，各级分支机构超过1800家，世界500强中的外资保险公司已进入中国市场。

今年，中国进一步放开了外资金融机构(包括保险)股权投资比例。2018年4月，银监会宣布将外资人身保险公司外国股东持股比例放宽至51%，三年后不再限制。

此外，未来几个月将允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务；开拓外资保险经纪公司的业务范围，与中资机构一致；到2018年底，外资保险公司设立前需开设代表处两年的要求将完全取消。

一些业内人士告诉记者，此次股权转让很可能是由于法国安盛集团的倡议。

宋清辉表示，近年来，法国安盛集团在中国获得了巨大的发展势头，其营销策略从防御性转向前瞻性。预计这种行为极有可能是法国安盛集团的主动，但也有可能是中国资本的主动放弃，具体原因需要进一步观察。

国务院发展研究中心保险研究室副主任朱在接受采访时表示，安盛是中外股东持股50%的合资公司，由于发展理念不同，可能会导致中外双方在决策上产生摩擦。“由于政策问题，当时的外资公司在进入中国时只能选择合资，但对于外资公司来说，最好的选择当然是拥有实际控制权。”

马勇进一步指出，安盛集团是全球顶尖的保险集团和资产管理机构。如果安盛田萍全资拥有，在中国的示范效应是显著的。一是履行了中国政府对外资的政策承诺；二是国际资本看好中国保险市场的发展潜力；第三，为了增强对其他私人资本的信心，中国政府公平保护包括私人资本在内的各种所有权资本，市场准入和退出将遵循“竞争中立”的原则。

放弃财产保险，增加人寿保险

对于刘益谦来说，产险牌照的未来还有待考证，但寿险牌照显然更受欢迎。近日，天猫集团宣布将对持有51%股权的国华人寿保险股份有限公司(以下简称“国华人寿”)进行战略增资。

事实上，天猫集团对国华人寿增资两年多了。早在2016年7月，海南伊凯实业有限公司、上海博永伦科技有限公司、上海汉胜信投资有限公司就计划以相同比例增资国华人寿95亿元。其中，天猫集团增资48.45亿元，其他三家公司增资46.55亿元。但银监会迟迟不回复，天猫集团不得不持续将募集资金投入短期理财。

值得注意的是，上述公告表明，此前与天猫集团一起增资的三家公司均发生了变化。据了解，新一批投资方包括湖北宏泰国资投资运营集团有限公司、武汉房地产开发投资集团有限公司、武汉江岸国有资产管理有限公司，增资总额46.55亿元。目前尚不清楚增资股东的更换是否会促进增资进程。

此外，从股东地域的变化来看，国华人寿的营业地址也转移到了天猫集团所在的湖北。记者了解到，国华人寿今年5月宣布，已完成工商变更登记，取得武汉市工商行政管理局换发的《营业执照》，住所由上海变更为武汉。更改营业地址可以快速与当地行业对接，有利于国华人寿未来的发展。

国华人寿相关人士此前接受记者采访时表示，作为一家民营保险公司，公司主动引进了一批湖北省实力雄厚的国有企业，旨在优化公司股权结构，提高公司治理水平，开启下一步发展。

来源:中国商业新闻

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