(经济）百亿私募增至40家 5年老店仅7个

本篇文章1258字，读完约3分钟

私募行业马太效应越来越明显。对于大量无法宣传的私募机构来说，资产管理规模达到100亿，已经成为其市场地位的重要标志。

根据最新统计，目前有40家私募证券。但是，成为十亿私募并保持大规模并不难。这五年市场跌了四成，几百亿的私募营不断扩大，但稳定上榜的“常驻”机构并不多。

据私募网统计，截至今年3月底，管理规模超过100亿元人民币的证券私募机构有40家，比2019年增加3家。

▲网络图

新推出的100亿元规模的定向增发主要有两种，一种是量化总行，一种是有实力的股东撑腰的定向增发。

在过去两年新推出的数百亿私募中，量化战略私募非常强劲。目前，魔术广场量化投资、刘明投资、凌俊投资、九坤投资等四大量化机构的负责人已晋升至数百亿团队。

格尚财富投资研究部主任傅饶表示，2019年量化投资开始爆发，大量产品发布。经过一段时间的发展，量化私募越来越成熟，逐渐打破了股票、债券、宏观对冲三巨头主导的市场格局。

另一种是有多年深入资本市场的机构做后盾，有集团或企业做支撑，短时间内规模迅速扩张。

比如2018年成立的立人投资，是高淳资本的人民币私募基金管理平台，高淳资本创始人章雷是投资决策委员会主席。截至今年4月12日，立人投资已备案38只私募基金，管理规模超过100亿元。同年成立的SAIC(上海)资产是SAIC的全资子公司；潘凤投资的实际控制人是聂磊和田豫，他们还与私募机构北京盘茂投资管理有限公司有关联。

成为数十亿美元的私募并不难，需要高超的技巧才能在严峻的市场环境下长期保持规模。过去五年，a股市场反复波动，领先的私募机构面临更大的压力和挑战。与此同时，数百亿定向增发中有一半以上被市场动荡吞噬，从数百亿名单中消失。据记者统计，2015年以来，规模在100亿元以上的私募只有7家:淡水泉投资、崇阳投资、高仪资产、星石投资、乐瑞资产、林静资产、数千家合资企业。

然而，那些逆势突破的人都是短命的，没能在榜单上呆满一年。据记者了解，名单上的私募规模已经缩水至20亿左右。

对于这些长期坚持数百亿私募的私募，傅娆分析说，管理者稳定的投资风格，稳定的团队，优秀的长期业绩，才是数百亿私募必须具备的素质。“市场在变化，需要的不仅仅是销售能力，还要长期保持大规模的管理。自2015年以来，只有少数私募坚持了数百亿个阵营。他们的坚持来自于坚实的投资基础:在战略和投资上言行一致，秉承投资理念，不刻意追求规模扩张，不在能力范围之外投资。”

此外，傅饶指出，这些私募机构也非常重视人才体系和投资研究体系的建设。“要想立于不败之地，投资和研究是核心的可持续生产力，公司的投资和研究体系完善，其研究基础体现在其长期竞争力上。当然，长期为投资者创造正回报是基础。业绩增长会带来规模扩张，优质收益会形成正反馈，树立品牌效应，吸引更多投资者。”

私募网络组合主数据显示，10年以上业绩记录和净值更新的私募有60亿，分别是林静资产、淡水泉、银豹投资、星光投资、重阳投资、英丰资本，近10年平均收益率超过150%，最高超过300%。

编辑|林飞