(经济）史上最强停复牌制度来了，剑指“停牌钉子户”，十大关键点必看

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11月6日晚，证监会发布《关于完善上市公司停牌复牌制度的指导意见》(以下简称《指导意见》)，进一步缩短停牌时间。上市公司股票超过规定期限未复牌的，证券交易所应当强制复牌。同时，要求证券交易所建立股票停牌时间与成份股指数剔除挂钩的机制和停牌信息公示制度。

敲黑板。这条规则的要点包括:

1、确立上市公司股票停牌和复牌的基本原则，最大限度地保护交易机会。明确以不停牌原则为例外；短期停牌是原则，长期停牌是例外；间歇悬挂是原理，连续悬挂是例外。

2.上市公司发生重大事件时，应当按照及时披露的原则分阶段披露相关事件的具体情况，不得以相关事件不确定为由任意申请停牌，不得代替各方当事人的保密义务申请停牌。

3.缩短停牌时间，增强市场流动性。为进一步缩短重大资产重组的最长停牌期，证券交易所应明确各类重大事件的最长停牌期。

4.上市公司在破产重组期间原则上不停牌。在M&A委员会审议期间，上市公司的股票应在M&A委员会召开工作会议的当天停牌。上市公司股票超过规定期限未恢复交易的，证券交易所应当强制恢复交易。

5.证券交易所应明确上市公司申请停牌的自律管理要求，采取正式审计和实质性审计相结合的方式，关注上市公司是否有充分的停牌理由。交易所认为理由不符合规定或者不适合停牌的，应当拒绝上市公司的停牌申请。

6.为保持市场交易的连续性，证券交易所可以根据实际市场情况暂停上市公司的停牌申请。

7.强化停牌复牌的信息披露要求，完善停牌初期的信息披露标准，对停牌关键阶段的信息披露事项提出明确要求，严格履行强制停牌复牌情况下上市公司的信息披露义务。

8.证券交易所应当按照《指导意见》修改完善停牌复牌的具体规则，做好与停牌复牌相关的自律管理和服务工作。包括停牌的原则、类型、期限、程序、信息披露等具体规定。

9.证券交易所应当建立停牌时间与成份股指数淘汰挂钩的机制和停牌信息公示制度，定期向市场公布上市公司停牌的频率和持续时间，督促上市公司采取措施减少停牌。

10.证券交易所对违反证券交易所规则，擅自暂停交易、延迟恢复交易或者不履行相应程序和信息披露义务的行为，应当采取相应的自律管理措施，对涉嫌违反法律、行政法规和中国证监会规定的行为，应当及时向中国证监会报告处理情况。涉及内幕交易等违法违规行为的，应当依法严格追究违法主体的法律责任。

目前仍有不少“暂停钉子户”扎营a股。证监会明确需要通过《指导意见》移除这些“钉子户”。据统计，这些公司已经停牌30多天了。

来自同一家经纪公司中国

值日官佟秦贵元

值班编辑王霞