(经济）千股跌停直接跌穿“熔断底”，四天两度暴跌股民“很受伤”

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又是黑色的一天。10月11日，受美股暴跌拖累(相关报道)，a股开盘暴跌近100点，直接跌破2016年1月设定的股市崩盘“熔断底”，创下4年来的新低2560.32点。上证综指收盘下跌5.22%，至2583.46点，行业板块全线下跌，1000股下跌。国庆假期过后，短短四个交易日就出现了两次100点暴跌，不少投资者感叹“亏了”，有的甚至担心“是不是新一轮股市崩盘”。对此，分析师认为，市场正处于“风险几乎释放，但机会未知”的阶段，权宜之计是等待。

▲段少勇/综合生产

磁盘表面

保险丝底部迅速击穿

“早上打开市场软件，我惊呆了。上证综指开盘下跌逾80点。曾经被视为‘铁底’的‘导火索底’的2638点很快被穿透。”南宁股东陆女士告诉《南华早报》的客户记者，她的两只股票一大早就跌了5%以上，其中一只下午跌停。在原来亏损近10万的基础上，她的账户也多亏了1万多。

卢女士说的是“失落”，代表了很多投资者的心声。11日，沪深股市大幅低开。上证指数迅速突破了此前2638点的“熔断底”，甚至下午跌破2600点。盘中最大跌幅超过6%，创下近四年来的新低。两市重新出现1000只股票的涨停，1800多只股票跌幅超过9%，只有60多只股票能够逆势顽强上涨。整体来看，通信设备、国产软件、券商、造纸、环保、军工下降7%以上，银行、煤炭、天然气等板块下降4%以上。

a股跌停1000点的大跌源于美股一夜暴跌。美国东部时间10月10日，美股全线暴跌，道指跌幅超过800点，纳斯达克跌幅超过4%，标准普尔500指数指数11大板块全线下跌。市场恐慌蔓延，恐慌指数vix升至21以上，自4月11日以来首次突破20个整数位数的心理关口。

值得一提的是，a股并不“孤独”。当天亚太股市全线大跌，几个大盘指数跌幅在4%左右。其中，日经225指数下跌3.9%，韩国综合指数下跌超过4%；台湾加权平均指数下跌6.3%，香港恒生指数暴跌3.54%。

股东

四天内暴跌两次非常痛

“这种下降太吓人了。好在早上感觉不对劲，及时停卖了股票。”收盘后，南宁股东赵向《南华早报》客户记者讲述了11日惊心动魄的股市暴跌，他至今心有余悸。

前两个交易日，赵先生觉得节后第一天大盘大跌后，风险差不多释放了，就买了他认为“挺安全”的吕林燕钢铁，认为公司业绩有保障，钢板普遍更抗跌。没想到11日，该股被大盘拖累，直接低开两个多点。他看出势头不对，勉强止损。收盘时，该股已下跌6%，他很高兴自己“跑得很快”。

股东李女士就没那么幸运了。假期后她加错了仓库，11号又做了一次。“早上，市场一落千丈。我手里的华明装备迅速跌到4点多。之后反弹很好。我以为当天行情可以反转，就补仓了。没想到下午股票就直接涨到极限了。去吧。”李女士说，假期后的第一天，她看到华明的设备损耗在扩大。她把仓库补了一次，想把低成本分摊，但是越补越亏。“离假期只有4天，两天后会暴跌100点。这个市场怎么才能让投资者变好？”她担心新一轮的股市崩盘是否会到来。

虽然在1000股的暴跌中，大多数投资者都受到了“伤害”，但也有“笑看风云”的投资者，南宁资深全职投资者陆就是其中之一。国庆假期前，他判断市场的反弹即将结束，所以为了安全起见，清空持有的所有股票都被装进了口袋，他转手利用少量头寸借钱来对冲节后风险。节后第一天，a股暴跌，他不仅“毫发无伤”，还小赚了一笔。过了两个交易日，他继续借钱。因此，周四的100点暴跌让他得以继续扩大自己的成功。“还不错，我抓住了两只下跌的股票。”11日收盘后，他告诉《南华早报》的客户记者。

分析

新的空站已经开放？

对于许多投资者来说，他们最关心的是:如果“熔断底部”被打破，是否意味着新的空下跌空间已经打开，那么“底部”在哪里？

“在我看来，跌破‘导火索底部’并不意味着空.的陷落总的来说，上证综合指数空的跌幅并不大，因为重量级公司的估值较低，不符合继续暴跌的条件虽然“算计”了国庆后的大盘跌幅，但陆先生对股指未来走势并不太悲观，认为不太可能继续大幅下跌。"当然，权重以外的股票是另一回事."他说，如果空下跌，并不意味着它适合抄底。一场“大病”过后，是漫长的“恢复期”。不是说大病痊愈就能活着，而是屁股磨出来了。从根本上说，目前还有来自美国的不利因素。在国内，随着中国从金融周期的顶端向下走，预计货币和信贷将在未来很长一段时间内处于“收缩”趋势，这对股市没有帮助。

“对于a股，我们在节后分析中强调，底部结构尚未完成。所以，即使有RRR减持，a股也逃不过补仓的节奏。”广西某证券公司资深投资者陈先生认为，本轮悲观情绪与以往不同。目前市场担心的是“不知道接下来会有什么坏消息”，估值已经不是目前的主要矛盾。这就是为什么虽然市场估值处于历史上相对较低的水平，但市场价格是难以上涨的主要原因。

“没有一个坚实的逻辑锚点可以参考，就没有办法谈反弹的立足点。出口和投资都面临瓶颈。消费水平能否单独支撑经济存量，也需要一个问号。所以市场只能观望，观望是各方的基本态度。”陈先生说。

操作

等待是最好的策略

目前已经很深了。我想补仓，摊低成本尽快摆脱仓位，但又担心越补越跌。这是目前很多投资者最大的纠结。那么，在大盘跌多涨少，前景不明朗的情况下，应该采取什么样的策略呢？

陈认为，在制定策略之前，必须看清市场。除了上述a股的“内在”问题，从近期的市场表现来看，美股等外部因素是影响a股的最大变量。“市场已经预测，美国经济将在这一轮达到顶峰。毕竟，美联储的持续收缩不可能支撑起不断上涨的美国股市。另一方面，在11月初中期选举的背后，美国也有一场激烈的博弈。”他认为，在这样的背景下，美国市场的动荡是不可避免的。现在看来，国庆期间美股下跌只是初步的预演。

展望后市，陈认为美股对a股的扰动依然会存在，但目前上证指数已经突破当年的“熔断底”，至少从漫长的触底节奏中大大宣泄了市场的恐慌和悲观情绪。总体而言，目前市场处于“风险几乎释放，但机会未知”的阶段，战略权宜之计是耐心等待。

陆先生认为，在多头空空头的市场环境下，投资者应该学会改变“死牛”的思维，学会在适当的时候放轻松甚至平仓，而不是盲目持股。有条件的投资者可能希望开启两项金融交易。当市场走弱时，他们可以选择借入证券来对冲风险。

来源:南华早报客户记者王霞

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