(经济)国债期货市场迎更多中长期资金
近日,中国建设银行获批成为中国金融期货交易所交易结算会员。目前,首批试点商业银行(工、农、中、建、交)已全面参与国债期货业务。
今年2月,证监会、财政部、中国人民银行、银监会等四部委联合发布公告,允许五大国有银行试点参与国债期货交易。4月,商业银行参与国债期货业务正式启动,有助于进一步增强国债期货价格的代表性,形成统一高效的金融市场,增强金融机构利率风险管理能力,完善国债收益率曲线,是我国金融期货市场的重要里程碑。
7月1日,中国保监会发布《保险基金参与国债期货交易条例》,同时修订《保险基金参与金融衍生产品交易办法》和《保险基金参与股指期货交易条例》,为保险基金参与金融期货市场提供制度合规。
市场参与者认为,保险基金参与国债期货不仅有助于丰富期货市场的投资者结构;也有助于丰富保险机构的风险管理工具,提高保险机构的风险管理效率,为其他类型中长期基金参与金融期货市场提供良好的示范。
为了配合商业银行开展国债期货业务试点工作,CICC修订发布了国债期货合约实施细则和合约交易规则,将国债期货开放时间推迟15分钟。调整后,国债期货的开市时间与交易所债券市场和股指期货的开市时间一致。
国债期货的重要性日益突出。7月29日,大连商品交易所发布公告,推出国债作为融资融券业务。将国债作为商品期货的保证金引入,可以进一步丰富期货保证金的形式,降低交易成本,提高运营效率,有助于吸引持有国债的机构投资者积极入市,并大大增加国债期货的权重。
将国债引入期货保证金业务也是CICC的任务之一。中国金融期货交易所党委书记、董事长胡铮表示,将稳步推进股指期货、利率期货、汇率期货等新产品的供应,加大产品创新力度,努力补充风险管理工具。同时,金融期货市场规则体系将不断优化,推出跨品种单向大保证金制度和国债作为期货保证金业务,有效降低市场交易成本;启动国债期货做市商和现金转账业务,加快商业银行和保险资金参与国债期货,不断完善交易机制,增强市场运行质量和活力。
目前,CICC上市产品包括沪深300、沪深500和上证50股指期货、2年期、5年期和10年期国债期货和沪深300股指期权。目前,金融期货市场交易秩序良好,功能逐步发挥,未来与现在联系紧密,保持了“稳中求进”的发展趋势。
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