(经济）科创板审核启动一年：注册生效企业冲刺百家

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科技创新局开始审核一年后，注册企业数量将很快超过100家。

据记者统计，截至3月19日17时，科技创新板注册有效企业已达98家，距离“满百”仅一步之遥。此时距上交所科技创新板发行上市审核系统正式投入运行(2019年3月18日)刚好一年。此外，据记者统计，过去一年共有214家企业在科技创新板申请ipo，其中通过注册流程的有98家，提交注册的有12家，终止注册的有2家，未注册的有1家，终止审核的有25家，经上海市委审核通过的有4家，其余72家企业处于受理、查询或停牌的前期流程。

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“过去一年，审计工作最令人印象深刻的亮点是及时披露查询和回复，坚持以信息披露为核心的登记制度理念。”资深投资银行家王昨日对《证券日报》记者表示，“这也是科技创新板块最值得推广的经验。”

上海证券交易所多次表示，公开询价审计是科技创新板发行上市审计的重要机制，目的是“问一个真实的公司”，让市场参与者在充分披露信息的基础上，对公司的质量和价值做出投资判断。记者注意到，科技创新板块的询价环节直接指向了科技质量是否充足、关联交易定价是否合理、盈利能力是否可持续、实际控制人持股结构等焦点问题。一些科技创新板申报企业甚至在迎接上海市委会议之前经过了五六轮询问。而且监管也是对信息披露违规行为的“第二次回应”，直接把一些科技属性不足的企业问了回来。

“科技创新委员会运行相对平稳，符合市场预期。它最大的特点是包容性，提高审计效率，缩短审计周期，这是它最大的优势。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新3月19日接受《证券日报》采访时表示，“适应不同发展阶段和特点，多套企业ipo标准和注册系统发行机制是科技创新板的亮点和制度创新。”

第一创业证券承销与保荐有限公司董事总经理李兴钢也强调了科技创新板的包容性创新。李兴钢告诉《证券日报》，“科技创新板允许优质亏损企业、同股不同权公司、红筹企业上市，为急需资金的创新企业提供融资渠道，差异化上市标准充分激发科技企业活力。同时，科技创新板实施保荐机构和投资制度，高管和核心人员参与配售制度，也是科技创新板创新的亮点。”

然而，董登新认为，目前科技创新板新股供应仍然缓慢，其包容性的重要表现之一是能够容纳更多企业，这与市场预期相去甚远。而且这种差距甚至体现在科技创新板的交易操作上。

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“如果储备量太小，科技创新板无法顺利实现大型基金和大型机构的进出，也没有办法实现大型基金和大型机构的长期进驻。”董登新说，“交易所应该想办法寻找和吸引稳定可靠的上市资源，并建立筛选机制。上交所可以积极与新三板对接，从精选层寻找优质资源，调动科技企业的积极性。”

关于新《证券法》实施背景下注册制度的推进，王建议进一步明确注册环节的审核内容，其中重要事项为信息披露要求，并提高注册环节的透明度。此外，我们应该进一步提高登记过程的可预测性。

李兴钢强调，其他行业可以借鉴科技创新板实施注册制度，但在具体标准上，也要设置补充科技创新板、符合自身定位的条件，使科技创新板、主板、中小板和创业板能够区分自己的定位、需求和服务对象，促进注册制度发挥更有利于不同行业的积极作用，从而促进资本市场的稳定发展。

关于创业板的注册制度改革，王认为，创业板是一个开放十多年的股票市场，有近800家上市公司和1000多万投资者参与，创业板的改革关系到更多的上市公司和投资者。此外，为了支持实体经济的发展，提高市场效率，提高上市公司质量，开放入口是大势所趋，但我们不仅要注重开放入口，还要在改革方案和过程中关注现有市场和现有投资者的合法权益，以市场化方式加快淘汰劣质公司。

李兴钢建议科技创新委员会实行退市制度。“除了目前规定的金融、交易类退市指标外，还可以根据科技创新板的科技创新属性，建立上市公司高科技人才储备、专利技术、R&D成果创造类退市指标。如果企业高科技人才流失严重，科技含量大幅下降，就要考虑是否让他们进入退市流程。”

编辑|林飞