(经济）央行被指买股票ETF，圈内人：没听说，法律上也不支持

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最近，中国央行购买股票ETF的可行性引起了市场的关注。1月9日，接近央行的人士告诉记者，他们没有听说过这样的计划。这是不现实的，也是没有法律支持的。

央行购买etf可行性研究报告近日引爆市场，普通投资者得到消息“央行想直接购买a股”。虽然被采访的机构人士都表示“不可思议”，但领先券商的研究报告仍然让市场人士认为，央行考虑购买ETF的可能性至少“大于0”。

1月9日，接近央行的人士告诉记者，他们没有听说过这样的计划。这是不现实的，也是没有法律支持的。

根据现行央行法，中国人民银行可以用来实施货币政策的货币政策工具包括:“在公开市场上买卖政府债券、其他政府债券、金融债券和外汇”。但是，不包括购买股票。

中信证券固定收益首席分析师明明告诉记者，目前还不具备基本面和现实条件，央行法律也不支持。理论上，世界上只有日本这样做，但弊大于利。明明告诉记者，回顾全球货币政策的历史，为什么2008年的危机如此严重，欧美国家都不买股票？央行的目标是支持实体经济，实体经济的三大部门包括居民、企业和政府。股市不是一个实体，从货币政策传导的作用来看，没有理论依据。

自2008年以来，尽管以伯南克为代表的经济学家提出了宏观审慎的概念，并提出了如果存在系统性风险，央行应该做什么，“这里有一个定义。如果会出现系统性金融风险，股市就会下跌。会导致实体的恶化，那么央行应该支持股市，但目前，我国显然还没有到那个时候。”明明告诉记者，目前实体经济存在一定下行压力，但总体上还是比较稳定的。今年，金融、货币等许多监管部门的政策正在调整。无论从历史的角度还是从我们今年的情况来看，这个时候我们都不支持。

另外，从货币政策传导的角度来看，是否支持股市，提振实体经济？显然，存在结构性问题。欧美股市的财富效应明显。股市上涨，居民收入和消费会明显增加。然而，根据中国的历史数据，股市对总消费和总需求的刺激并不特别明显。

“从这个角度看，实体经济的传导也是不可能的，这也是货币政策不应该支持股市的原因。当然，资本市场只是整个金融环境的一部分。对央行而言，应更多关注总需求，如通过有针对性的政策支持农业、农村和农民、小型和微型以及供应方结构调整。这些是货币政策的主要方向。”明确告诉记者。

一位机构投资者还分析说，央行买股票的本质，在一定程度上是为了全民共担风险。从逻辑上讲，这对于收入差距较大的国家来说是站不住脚的。甚至对于已经入股的日本银行来说，这种做法也受到了业界的极大争议。而且从中国人民银行的法律职责来看，并不支持央行购买股票。

资料来源:第一财经日报

编辑刘冬妮